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com incertezas geopolíticas, Brasil assume protagonismo no mercado global

O mercado global de soja atravessa um momento de elevada incerteza, marcado por tensões geopolíticas crescentes e mudanças profundas nas rotas de comércio internacional. O embate entre Estados Unidos e China — os dois players mundiais da oleaginosa — tem gerado um impasse relevante, com reflexos diretos sobre os preços, os prêmios e a competitividade entre as origens exportadoras.
China ausente do mercado americano
Desde maio, a China praticamente interrompeu suas compras de soja norte-americana, redirecionando a demanda quase que exclusivamente para o Brasil. Essa mudança estrutural tem provocado forte desvalorização nos preços da soja nos Estados Unidos e pressionado as margens dos produtores locais, que enfrentam custos elevados e uma Bolsa de Chicago (CBOT) com tendência persistentemente baixista.
O cenário é agravado por recentes movimentos do presidente Donald Trump, que tem aventado novas tarifas sobre produtos chineses e discutido restrições no comércio de terras raras. Contudo, no campo da soja em grão, os chineses têm se mantido firmemente abastecidos pela safra brasileira, reduzindo de forma significativa sua dependência do produto americano.
Brasil domina a janela americana
Embora em setembro o impacto ainda fosse limitado, a ausência chinesa no mercado dos EUA passou a ser mais sensível a partir de outubro — meses tradicionalmente considerados o pico das exportações norte-americanas. Entre janeiro e setembro, o Brasil já exportou mais soja para a China do que em todo o ano de 2024, um avanço de aproximadamente 12% sobre o volume embarcado no mesmo período do ano anterior, e ainda restam janelas de embarque até dezembro.
Para os Estados Unidos, a perda de competitividade nesse período crítico tende a se refletir em revisões nos estoques e em uma maior pressão sobre os preços futuros em Chicago. Além disso, o país enfrenta o problema adicional do shutdown governamental, que tem atrasado a divulgação de dados oficiais sobre colheita, oferta e exportações — deixando o mercado sem referências fundamentais justamente no meio da safra.
Brasil como protagonista
Enquanto isso, o Brasil assume de forma cada vez mais consolidada o papel de principal fornecedor global de soja. Os line-ups indicam mais de 102 milhões de toneladas já comprometidas para exportação, com potencial de atingir 107 milhões até o fim do ano. Esse volume recorde tem sustentado os prêmios nos portos brasileiros, especialmente em outubro, mês que promete quebrar a sazonalidade tradicional de desaceleração no final do ano.
Mesmo com a força atual das exportações, o país deve encerrar o ciclo com estoques de passagem mais confortáveis, próximos de 6 milhões de toneladas, um avanço em relação
a 2024. Contudo, a manutenção dessa condição dependerá da continuidade das compras chinesas.
Perspectivas para 2026: pressão de oferta e ajuste de preços
O horizonte para 2026, entretanto, aponta para uma mudança significativa no equilíbrio do mercado. O Brasil pode colher uma safra recorde de até 180,8 milhões de toneladas, o que, somado a estoques mais altos nos Estados Unidos, tende a gerar um cenário de oferta abundante e prêmios sob pressão. Nos portos brasileiros, os prêmios hoje positivos para a safra nova podem rapidamente se tornar negativos à medida que o volume de oferta aumenta entre março e maio.
Essa dinâmica, combinada a uma possível cotação abaixo de US$ 10,00 por bushel na CBOT, deve resultar em recuos importantes nos preços físicos durante o primeiro semestre de 2026.
O mercado de soja entra em um novo ciclo de realinhamento global, no qual o Brasil se consolida como principal origem da oleaginosa, mas também se torna mais vulnerável às flutuações de demanda e às oscilações geopolíticas. O comportamento da China nos próximos meses e o ritmo da colheita americana serão determinantes para definir se o atual equilíbrio se manterá — ou se novas correções de preço virão pela frente.
*Rafael Silveira é economista com pós-graduação em Finanças, Investimento e Banking pela PUC-RS. É especialista em mercados agrícolas na consultoria Safras & Mercado, com ênfase em estratégias de investimento e gestão de risco em commodities
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Business
Consumo de café deve aumentar ao menos 2% em 2026, estima Abic

Agricultura
Maior procura está diretamente relacionada à redução dos preços nas prateleiras dos supermercados após forte valorização de 2025
O consumo brasileiro de café deverá registrar crescimento superior a 2% em 2026, alcançando entre 21,6 milhões e 21,7 milhões de sacas. A projeção é do presidente da Associação Brasileira da Indústria de Café (Abic), Pavel Cardoso.
Segundo ele, a recuperação do consumo neste ano está diretamente relacionada à redução dos preços nas prateleiras dos supermercados, após a forte valorização registrada em 2025.
A queda dos preços ao consumidor, estimada entre 10% e 20%, dependendo da categoria do produto, contribuiu para estimular a demanda. O dirigente lembrou que o consumo brasileiro apresentou retração de aproximadamente 2,28% em 2025, na comparação com 2024, em um cenário de forte elevação dos preços ao consumidor.
Entretanto, em 2026, a maior oferta de café, decorrente de uma safra considerada recorde pela entidade, permitiu uma redução das cotaçõesno mercado e abriu espaço para que a indústria reposicionasse os preços de seus produtos no varejo.
Cardoso destacou que os resultados dos primeiros oito meses do ano já demonstram uma recuperação da demanda, com crescimento do consumo tanto no primeiro quanto no segundo quadrimestre.
Consumo no 1º quadrimestre
Segundo a Abic, no primeiro quadrimestre de 2026, o consumo aumentou 2,44% no comparativo com o mesmo período de 2025. No acumulado do segundo quadrimestre (maio a agosto de 2026), os dados apontam para um consumo de 7,022 milhões de sacas, com incremento de 4,65% no comparativo com igual intervalo de 2025.
Assim, no acumulado de oito meses em 2026, o consumo chega a 13,7 milhões de sacas, elevação de 2,29% na comparação com o mesmo intervalo do ano passado.
Para o presidente da Abic, o desempenho esperado para 2026 permitirá não apenas recuperar a retração registrada no ano passado, mas também ampliar o volume de café consumido no mercado brasileiro. A entidade avalia que o comportamento do consumidor confirma a sensibilidade da demanda às variações de preços, reforçando a importância de um mercado mais equilibrado para a sustentação do consumo nos próximos meses.
Business
Conab realiza leilões para comprar 67,09 mil toneladas de arroz

Agricultura
Pregões eletrônicos ocorrem nesta sexta-feira (13) e integram a recomposição dos estoques públicos do cereal.
A Companhia Nacional de Abastecimento (Conab) realiza nesta sexta-feira (13), a partir das 9h, quatro leilões eletrônicos para a compra de 67,09 mil toneladas de arroz. A operação envolve cereal a granel da safra 2025/2026, classe longo-fino em casca, Tipo 1, e faz parte das ações do governo federal para recompor os estoques públicos do produto.
Os pregões serão realizados por meio do Sistema de Comercialização Eletrônica da Conab (Siscoe), com interligação das Bolsas de Cereais, de Mercadorias e/ou de Futuros. As condições das operações constam nos Avisos nº 103, 104, 105 e 106.
Segundo a Conab, o arroz adquirido deverá ser entregue no Rio Grande do Sul, de acordo com as quantidades e os locais definidos em cada aviso. O preço máximo de compra foi fixado em R$ 79,68 por saca de 50 quilos de arroz com rendimento de 57% a 59% de grãos inteiros.
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A estatal informou que os leilões integram as ações de mitigação dos impactos associados ao fenômeno El Niño e têm como objetivo assegurar o abastecimento no país. De acordo com o diretor de Operações e Abastecimento da Conab, Arnoldo de Campos, a formação de estoque estratégico busca dar agilidade à atuação do poder público antes da ocorrência de um evento adverso.
No mercado, a análise mensal da Superintendência de Gestão da Oferta (Sugof) da Conab aponta que os preços pagos ao produtor no Rio Grande do Sul, na primeira semana de novembro, recuaram 0,31% em relação ao mesmo período do mês anterior. O Centro de Estudos Avançados em Economia Aplicada (Cepea-Esalq/USP) também registrou redução mensal no preço da saca de arroz em casca no estado.
Podem participar dos leilões produtores, produtoras e cooperativas de agricultores. Para isso, é necessário cadastro na Bolsa de Mercadorias pela qual será feita a operação, registro no Sistema de Cadastro Nacional de Produtores Rurais da Conab (Sican) na data do leilão, situação regular no Sistema de Cadastramento Unificado de Fornecedores (Sicaf) e atendimento às exigências dos avisos.
A compra de arroz para reforço dos estoques públicos está autorizada pela Portaria Interministerial nº 20, de 2 de setembro de 2026, assinada pelos ministérios da Agricultura e Pecuária, da Fazenda, do Planejamento e Orçamento, e do Desenvolvimento Agrário e Agricultura Familiar. O documento destina até R$ 500 milhões para aquisições ligadas às ações de mitigação dos impactos associados ao El Niño.
Fonte: gov.br
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Aprosoja Brasil se manifesta sobre declarações do Banco do Brasil a respeito do crédito rural e diz que produtor quer pagar suas dívidas

Agricultura
Entidade destaca histórico de baixa inadimplência no setor, aponta dificuldades financeiras no campo e defende condições mais acessíveis para renegociação de débitos
A Aprosoja Brasil divulgou, nesta quinta-feira (12), uma nota de manifestação sobre as declarações da direção do Banco do Brasil a respeito do endividamento de médios e grandes produtores rurais. A entidade afirma que os agricultores têm histórico de bom pagamento e que a atual crise financeira do setor exige soluções adequadas à realidade do campo.
No comunicado, a associação destaca que estudo publicado na Revista da Procuradoria-Geral do Banco Central, com base em dados oficiais, identificou inadimplência média de apenas 1,89% no crédito rural entre 2015 e 2019.
Segundo a associação, a deterioração da capacidade financeira dos produtores está relacionada a uma combinação de fatores, como adversidades climáticas, quebras de safra, crises geopolíticas, aumento dos custos de produção, queda dos preços agrícolas e juros elevados.
A entidade também chama atenção para a retração do financiamento rural. Nos primeiros quatro meses da safra 2026/2027, o crédito rural tradicional recuou 25,7%, passando de R$ 144,9 bilhões para R$ 107,6 bilhões.
Outro ponto abordado é a adesão aos programas de renegociação de dívidas. De acordo com a nota, dos R$ 100 bilhões inicialmente estimados pelo governo para essas operações, apenas R$ 23,29 bilhões haviam sido contratados até 9 de novembro, o equivalente a aproximadamente 23% do total.
Para a associação, o resultado demonstra a necessidade de avaliar as condições oferecidas aos produtores. Entre as dificuldades apontadas estão exigências de entrada de até 15% do valor das operações e garantias adicionais, consideradas incompatíveis com a realidade financeira de parte dos agricultores.
A Aprosoja Brasil afirma ainda que alertou o Ministério da Fazenda sobre a necessidade de ampliar os limites de renegociação, incluir operações de investimento e Cédulas de Produto Rural (CPRs) e estabelecer condições mais adequadas à capacidade de pagamento do setor.
A entidade avalia que as medidas implementadas até agora ainda não oferecem uma solução estrutural para o endividamento rural. Segundo a associação, sem condições compatíveis com a capacidade financeira dos produtores, a crise pode se prolongar nos próximos anos.
Na nota, a Aprosoja Brasil reforça que não defende o inadimplemento deliberado, mas a recuperação financeira dos agricultores para preservar a produção, os empregos e a capacidade de honrar compromissos. “O produtor rural brasileiro tem histórico de bom pagador. Quer pagar suas dívidas, mas, para isso, precisa continuar produzindo”, afirma a entidade.
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