Demanda enfraquecida derruba preço da ureia, mas relação de troca segue desfavorável

O preço da ureia recuou 14% nas últimas quatro semanas, com indicações abaixo de US$ 700 por tonelada nos portos brasileiros.

De acordo com o analista de Inteligência de Mercado da StoneX Tomás Pernías, o movimento baixista está diretamente associado a uma demanda significativamente enfraquecida em diversos países, incluindo o Brasil.

“Ainda assim, desde o início do conflito no Oriente Médio, as cotações permanecem cerca de 43% acima dos níveis observados anteriormente. Esse cenário evidencia que a correção recente ainda está longe de compensar o forte impacto altista provocado pelo conflito”, ressalta.

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De acordo com ele, correções mais profundas tendem a ser limitadas pelas atuais condições do mercado global de nitrogenados. Pernías destaca que a oferta segue restrita, uma vez que o Estreito de Ormuz permanece praticamente fechado, enquanto os entraves logísticos associados ao conflito continuam afetando o fluxo global do produto.

“Mesmo diante da queda nos preços, o volume de negócios no mercado internacional de nitrogenados segue contido.”

Relação de troca

O analista da StoneX pontua que as relações de troca permanecem entre as mais desfavoráveis dos últimos anos, o que reduz o estímulo às aquisições por parte dos consumidores.

“Além disso, os elevados níveis de preços ainda observados têm levado os compradores a adotar uma postura defensiva, marcada por cautela e pela preferência em adiar decisões de compra”, afirma.

De acordo com ele, em alguns mercados, como o brasileiro, essa estratégia de espera é viável no curto prazo, já que o pico sazonal de compras de nitrogenados ocorre tradicionalmente no segundo semestre.

“Ao longo dos próximos meses, os compradores nacionais deverão retornar ao mercado, seja para recompor estoques, seja para garantir insumos destinados às próximas aplicações. Dessa forma, por enquanto, a recente queda das cotações ainda não configurou o cenário esperado pelos compradores que optaram por postergar suas negociações desde o início do conflito no Oriente Médio”, conclui.

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